Lorsqu'une entreprise publie des résultats, elle fournit les résultats financiers les plus récents et donne également des indications pour la performance des trimestres suivants. Gains d'une entreprise peut être un temps très volatile et rentable si vous utilisez la bonne stratégie d'option. Malheureusement, la plupart des commerçants sont enseignés à utiliser la stratégie de mauvaise option et finissent par souffler leur compte. Nous voulons nous assurer que cela ne vous arrive pas, alors nous allons vous montrer ce qui se passe dans les marchés d'options quand une entreprise rapporte des bénéfices, quelles stratégies vous ne devriez pas utiliser, celles dont vous avez besoin pour commencer à utiliser et comment augmenter la probabilité de succès et La rentabilité de ces jeux. Marchés des options et bénéfices de l'entreprise Lorsqu'une entreprise publie des bénéfices, il existe un climat d'incertitude sur le marché. Les investisseurs utiliseront le numéro d'orientation pour juger du rendement d'une entreprise au cours des trois prochains mois. Lorsque le prochain lot de gains sortira, il sera jugé sur ces attentes et si elle bat, manque, ou correspond à l'orientation. Une entreprise pourrait générer des revenus élevés, des bénéfices et un bon rendement, mais toujours recevoir un succès négatif parce qu'il n'a pas battu ses conseils. C'est un facteur parce que le marché va déjà prix dans le mouvement comme si la société correspondait à ses conseils. Quand ils manquent ou battent leurs gains, une surprise de gain, c'est là que l'incertitude entre en jeu. Maintenant, les investisseurs doivent traiter ces nouvelles informations dans un très court laps de temps, ce qui peut entraîner le prix des actions à la hausse ou de baisse significative. L'incertitude est traduite dans le marché des options par une volatilité implicite. La volatilité implicite est ce que les investisseurs prédisent sera le mouvement futur du stock. Plus la volatilité implicite est grande, plus le mouvement attendu est élevé. La volatilité commencera à augmenter dans les bénéfices puisque les investisseurs sont incertains quant à la façon dont le marché va prendre le stock. La hausse de la volatilité augmente la prime d'option rendant tout plus cher. Sur le revers de la médaille, lorsque les bénéfices sont libérés, la volatilité va chuter considérablement parce qu'il n'y a plus d'incertitude. C'est ce qu'on appelle la volatilité écraser et il va baisser le prix des options. Pourquoi les options à court terme sont une mauvaise idée La plupart des traders options comprennent le concept de volatilité écraser et construire leurs métiers autour de cela. Les trois stratégies de gains les plus utilisées sont les chevauchées courtes, les strangles courts et les condors en fer. Toutes ces stratégies comptent sur la volatilité à venir et le stock étant coincé dans une gamme. Comme la volatilité était à un niveau élevé cette gamme est plus grande qu'il est normalement, de sorte que ces stratégies semblent comme de bonnes idées. La raison pour laquelle ces stratégies sont une mauvaise idée, c'est parce qu'il ya beaucoup plus de surprises de gains que non. Ces surprises peuvent encore apporter la volatilité, mais ils soufflent la gamme. Lorsqu'il a été testé, il a été constaté que, en moyenne, il y avait une perte de 11,7 lorsque vous écrivez un court chevauchement avant les gains et l'a racheté juste après les gains. Si vous négociez un court straddle ou un étrange strangle vous sont plafonnement vous bénéfice et laissant votre risque ouvert. Dans des situations normales, c'est bien parce que vous pouvez gérer la position si elle commence à tourner aigre. Les bénéfices sont libérés avant que le marché ne s'ouvre ou après que le marché est fermé qui est quand le marché d'option est fermé, ainsi il n'y a aucune chance d'ajuster ou de fermer la position. Lorsque le marché s'ouvre le stock est déjà en dehors de votre gamme et votre compte commence à éclater. C'est ce que vous voulez éviter. Vendre des options en gains fonctionne jusqu'à ce qu'il ne soit pas et il efface tous vos gains et votre portefeuille. Quelles sont les options commerciales que vous devriez prendre au cours des gains Étonnamment, les stratégies d'options qui fonctionnent bien sont de longues options. Cela va à l'encontre de ce que la plupart des traders croient parce qu'ils pensent volatilité écrase la prime trop pour rendre ces métiers rentables. Cependant, comme nous l'avons discuté précédemment, il y a beaucoup plus de surprises gagnantes que non. Quand on se concentre sur de longues options, nous voulons nous concentrer strictement sur de longues épaules. Un long straddle implique l'achat d'un appel et d'un mettre sur la même grève et la même maturité. Cela crée un jeu non-directionnel si vous profitez si le stock fait un grand mouvement vers le haut ou vers le bas. La chose la plus importante est que le mouvement est grand. Puisque vous devez acheter deux options, il augmente votre prix d'équilibre, donc un petit geste va encore vous coûter de l'argent. C'est cette raison que l'achat d'une chevauchée dans des conditions normales, non-gains, est difficile de faire de l'argent. Une étude que nous avons regardé a noté, en moyenne, les chevilles sur les stocks individuels gagnent des rendements significativement négatifs: le rendement quotidien de la période de détention est -0.19 et le rendement hebdomadaire de la période de détention est -2.09. En revanche, les rendements en chevauchement sont significativement positifs autour des annonces de bénéfices: les rendements moyens à l'échelle de l'argent d'un jour avant l'annonce des bénéfices à la date d'annonce des bénéfices génèrent un rendement 2,3 très significatif. Lorsque nous nous concentrons sur la prise de position pour les gains, nous voulons obtenir longtemps notre straddle à l'argent. Les gains peuvent prendre un stock sur une piste positive ou négative afin que nous ne voulons pas mettre un biais lors de l'entrée de notre position. Garder la position à l'argent nous permettra de profiter si le mouvement est dans l'une ou l'autre direction. Lors de la décision sur la maturité toujours choisir le plus court délai jusqu'à l'expiration. Nous avons besoin du plus de mouvement et de la plupart des réactions de la chevauchée. La belle partie de nos métiers de rémunération est que nous ne conserverons pas beaucoup de risques inutiles en termes de temps. Nous voulons mettre notre chevauchement la veille de l'annonce des gains. Cela nous laisse mis en place pour l'annonce et rien d'autre, ce qui est ce que nous visons. Si vous ajoutez le straddle sur trop tôt, il pourrait se déplacer et de le prendre d'être à l'argent d'avoir un biais haussier ou baissier. Quand une entreprise libère ses gains, c'est quand vous voulez quitter la position. Attendez vers la fin de la journée pour être en mesure d'obtenir le mouvement complet hors du stock et de quitter la position. Il n'a pas d'importance si le poste affiche un gain ou une perte que vous souhaitez toujours quitter le jour de l'annonce des gains. Ne pas tenir la chevauchée si c'est un perdant pensant qu'il se déplacera assez pour vous. Lorsque la volatilité survient, la désintégration commence à peser sur la position. La probabilité de succès va diminuer de façon spectaculaire plus longtemps vous attendez et le poste perdra plus d'argent. Couper vos pertes et passer à la suivante. Quels stocks souhaitez-vous mettre l'accent sur La sélection d'actions est tout aussi important pour le succès de cette stratégie. Lorsque nous nous concentrons sur les stocks, nous voulons supprimer tous les stocks de grande capitalisation. Tout ce que vous pouvez trouver dans la moyenne Dow Jones que vous voulez éviter. La raison en est que les stocks à grande capitalisation ne bougent pas et il n'y a pas beaucoup de surprises dans leurs gains. Les stocks à faible capitalisation, comme vous le trouvez dans le Russell 2000, font de meilleurs candidats. Ces actions ont moins d'actions sur le marché donc elles sont plus faciles à déplacer. En outre, la couverture des analystes n'est pas aussi lourde sur ces stocks donc il ya beaucoup plus de surprises. Assurez-vous que les options ont suffisamment de volume et d'intérêt ouvert avant de faire le commerce. Beaucoup de petites entreprises n'ont pas un marché d'options actives afin d'éviter ces. Lorsque vous regardez à travers cette liste de stocks, vous pouvez affiner votre sélection encore plus en regardant la volatilité. Comme nous l'avons noté la volatilité est toujours à la hausse pendant le bénéfice, mais il ya des moments où le marché n'est pas la tarification dans un mouvement normal des bénéfices. Jetez un oeil à un graphique des stocks et d'analyser comment ils ont déménagé au cours des quatre dernières annonces de gains. Écrivez ce que leur mouvement d'un jour était donc nous pouvons le comparer avec l'attente actuelle. Après que vous avez fait ce regard sur le prix actuel straddle, que devriez-vous payer à long le chevauchement. Si ce prix est nettement inférieur au prix moyen au cours des quatre derniers trimestres, il pourrait y avoir un manque de volatilité dans cette annonce. Par exemple, si au cours des quatre derniers trimestres un mouvement de stocks d'un jour était de 18, -20, -22, 25, vous pouvez voir le mouvement moyen est d'environ 20. Si le straddle actuel est seulement le commerce à une prime de 15 est inférieur à la moyenne. Pour une raison quelconque, les gens sont de décider de ne pas le prix de ce revenu en ligne avec les quatre précédentes. Typiquement, il n'y a pas une raison exacte pour cela, car il est généralement juste un mispricing. Ce sont les stocks que vous voulez rechercher lors de la négociation à long cheval sur les gains. Non seulement la probabilité de succès est plus élevée, mais la chevauchée sera moins chère donc moins de risque sur la table si elle ne fonctionne pas. Si vous regardez les médias financiers, vous avez vu comment les libérations de gains fonctionnent. C'est comme le grand jeu de dimanche, il est livré avec des heures, et parfois des jours, d'experts sans fin fournir leurs prédictions de ce que les chiffres ressemblent, et d'autres experts fournissant leurs stratégies d'investissement ou de commerce basé sur les nouvelles. Certains diront que c'est surhype de médias à son meilleur et si vous regardez la rumeur sans fin des graphiques et des gains de musique centrale, il est difficile de discuter. Mais pour l'investisseur individuel, y at-il de l'argent à faire dans les annonces de gains Comme avec la plupart des sujets sur Wall Street. Il ya une foule d'opinions, et il finira par aboutir à un choix individuel, mais voici deux de ces opinions pour vous aider à décider par vous-même. Pourquoi vous devriez essayer Selon CNBC, le pourcentage de SampP 500 entreprises qui ont battu leurs prévisions de bénéfices dans le premier trimestre de 2012 a été de plus de 70 ans et selon le Bespoke Investment Group, la moyenne d'un jour changement de ces stocks était de 0,47. Prendre un risque pour gagner seulement la moitié d'un pour cent peut ne pas sembler valoir la peine, surtout après les impôts sur les gains en capital à court terme sont soustraits, mais les investisseurs savent que le stock moyen n'est pas le type de stock theyre après. Au lieu de cela, ils sont à la recherche d'un stock comme Apple qui a augmenté de 50 le lendemain après qu'ils ont rapporté des bénéfices blowout. Cela représentait près d'un gain de 9 la veille. Mais Apple n'est pas le plus impressionnant 17 entreprises ont vu des gains de plus de 15 le jour de bourse après leurs annonces de gains. Des sociétés notables comme Amazon ont augmenté de 15,77, Cirrus Logic a augmenté de 18,62 et Expedia a augmenté de 26,53. Si un commerçant pouvait verrouiller un jour de paie comme Apple, ou l'une des 17 compagnies qui ont ajouté parfois jusqu'à 25 à leur prix d'actions, il semble que les chances seraient en faveur de l'investisseur, puisque sept des stocks de SampP sur 10 Ont battu leurs prévisions de bénéfice. Pourquoi vous ne devriez pas essayer La réalité est très différente. Tout d'abord, pour chacun de ces gros gains, il ya des stocks qui subissent de grandes pertes. Riverbed Technology a vu une perte de 28,75 de sa valeur de marché et Allscripts-Misys a perdu plus de 35 depuis janvier, mais même ces pertes catastrophiques ne sont pas pourquoi de nombreux investisseurs choisissent de rester à l'écart des annonces de bénéfices. Tout simplement parce qu'une entreprise publie une annonce de gains positifs doesnt signifie que son stock va augmenter. Chaque commerçant peut raconter des histoires de grandes pertes sur le dos de ce qui semblait être une sortie impressionnante des résultats. L'autre problème est l'incapacité à prévoir la sortie. Mis à part l'écoute de la communauté des analystes, il n'existe pas de moyen éclairé de prévoir le rapport ou la façon dont les investisseurs réagiront. Les bons commerçants savent que le commerce est en grande partie sur la gestion du risque et thats difficile à faire lors de la négociation autour d'un événement. Stratégie Pour ceux qui souhaitent commercialiser des annonces de gains, la meilleure stratégie est de ne pas essayer de faire une entreprise tout ou rien. Ne cherchez pas le gros score, mais plutôt chercher à obtenir un morceau des gains, de sorte que si le commerce ne va pas votre chemin, vous êtes aussi seulement encourir un morceau de la perte. Par exemple, si vous êtes le commerce de la libération avec des options, utilisez une stratégie avancée comme un spread, straddle ou strangle. Au lieu d'acheter seulement un appel ou un contrat de vente. Pour les actions, utilisez une stratégie de négociation de paires ou de couverture avec une option de vente. La ligne de fond De nombreux commerçants croient que le commerce autour des annonces de gains ne fournit pas une proposition riskreward attrayante. Afin de le rendre plus attrayant, les techniques de négociation avancée, souvent en dehors du niveau de compétence de l'investisseur début, doivent être employés. Vétéran commerçants savent que tenter de mettre en place pour le grand jackpot d'une journée fonctionne rarement en leur faveur sur le long terme. Option Straddles Pendant les résultats des ventes Publié le 16 avril 2009 par Wade Hansen Les investisseurs d'option ont une capacité unique de profiter de la Marché peu importe dans quelle direction se déplace un stock8217s. Un straddle est un excellent exemple de ce genre de stratégie. Un straddle est neutre sur le marché ce qui signifie qu'il fonctionnera également bien sur les marchés d'ours ou de taureau. Ces métiers ont une probabilité extrêmement faible de perte maximale et peuvent gagner de gros rendements si un prix stock8217s se déplace beaucoup. VIDÉO Opération de négociation à cheval sur les revenus Communiqués Parfois, les actions se déplacent beaucoup de façon très inattendue et d'autres fois, nous pouvons prédire cette volatilité. L'une de ces périodes prévisibles de volatilité suit immédiatement les annonces de résultats. Ceux-ci se produisent chaque trimestre et les nouvelles peuvent affecter un prix de stock8217s dramatiquement. Dans la vidéo today8217s nous allons utiliser une étude de cas spécifique pour l'utilisation d'une option à cheval la veille de la publication des résultats pour Google. Pour qu'un chevalet réussisse, un prix du stock8217s doit faire un grand mouvement vers le haut ou vers le bas. Le straddle signifie que vous achetez deux options, un appel et un put, avec les mêmes prix d'exercice. Imaginez que vous chevauchiez les deux moitiés de la feuille de chaîne d'options. Un straddle est le plus fréquemment entré avec le à la grève des prix d'argent. Dans l'exemple de GOOG, le stock est actuellement évalué à 390 par action et les 390 appels de prix d'exercice et les puts coûtent un total combiné de 45 par action ou 4 500 au total pour l'achat. Si l'on supposait que la chevauchée se trouvait à l'expiration, le stock devait se déplacer d'au moins 45 dans une direction ou dans l'autre pour atteindre le seuil de rentabilité. Bien que cet article est à court terme chevaliers, parfois l'achat d'une chevauchée avec une longue date d'expiration peut être une stratégie efficace. Vous pouvez en savoir plus sur les options à long terme à cheval ici. Cela peut sembler un peu inhabituel d'acheter à la fois un appel et un mettre en même temps. Les nouveaux négociants supposent souvent que les gains provenant de l'une des options seront compensés par des pertes dans l'autre. C'est vrai à un certain point, cependant, finalement les pertes de l'option perdante sera surpassé par les gains de l'option gagnante. Par exemple, imaginez que le stock éclate à la hausse l'appel va commencer à gagner en valeur tandis que le put perd de la valeur. Tant que l'appel gagne plus que le put, le straddle sera rentable. Cela est également vrai à l'inverse si le stock commence à perdre de la valeur. Parce que les deux options sont longues, ils ne peuvent perdre ce qui a été initialement investi tandis que le côté gagnant conserve toujours la possibilité de profits illimités. Parce qu'un tel grand mouvement est nécessaire pour devenir rentable, il est plus probable que le commerce va conclure avec une petite perte. Cependant, parce que le potentiel de hausse pour de longues options est théoriquement illimité un trader straddle compte sur les victoires beaucoup plus importantes pour compenser les perdants plus fréquents. VIDÉO Opération de négociation Straddles au cours des communiqués de revenus, Partie 2 Straddles de négociation au cours d'une annonce de bénéfice garantit une forte probabilité de volatilité et les prix des options gonflées. Ce sont les possibilités de compensation et les risques du chevauchement des gains. Si le stock se déplace beaucoup la chevauchement sera probablement profit, cependant, si le stock doesn8217t déplacer suffisamment la déflation dans les prix des options suite à l'annonce va créer une perte. Ces risques et opportunités compensatoires ne sont pas surprenants et la plupart des traders straddle court terme anticiper plus de métiers de perdre que ceux gagnants. La rentabilité à long terme repose sur ces sorties de résultat exceptionnel dans lequel le stock se déplace de façon spectaculaire et de gros bénéfices peuvent être accumulés. Dans l'étude de cas du dernier article, nous avons illustré un chevauchement sur GOOG qui coûte 45 par action ou 4 500 au total. Si nous supposons que la position a été détenue jusqu'à l'expiration qui signifie que le stock aurait à déplacer d'au moins 45 par action vers le haut ou vers le bas pour atteindre le seuil de rentabilité. Le calcul de la pause d'expiration est un moyen raisonnable d'estimer dans quelle mesure le stock doit se déplacer pour compenser la déflation dans les prix des options suite à une annonce de résultat. Dans ce cas, le stock n'a pas bougé assez loin pour rendre le commerce rentable et tout potentiel marchands à cheval sont maintenant confrontés à deux alternatives pour sortir de la position. 1. Vendre pour sortir immédiatement de l'écart Les prix des options ont diminué le lendemain de l'annonce des résultats et actuellement les 390 appels valent 13,30 par action et les 390 puts valent 20 pour l'action. La valeur totale de la chevauchée est de 33,30 par action ou 3 330 dollars par chevauchement. Parce qu'il s'agit d'un stock activement échangé il ne devrait pas y avoir de problèmes de vente pour sortir de la chevauchée et passer à une nouvelle opportunité. 2. Laissant une jambe de la chevauchée ouverte pour la spéculation Les prix pour ce stock sont passés à la baisse et si votre analyse indique qu'il ya plus d'opportunité dans la nouvelle tendance baissière au cours des prochaines semaines, vous pouvez choisir de laisser la longue mise sur tandis que le L'appel est terminé. Il n'y a aucune obligation pour l'acheteur chevauchant d'avoir à sortir des deux côtés en même temps. Vous pouvez choisir 8220leg out8221 de la propagation en vendant un côté d'abord en anticipant que l'autre côté va améliorer en valeur avant l'expiration. Les options offrent des solutions de rechange qui peuvent être utilisées comme des événements de marché se déroulent. Un long chevauchement est un bon exemple de la façon dont un écart peut être modifié et transformé d'une position de marché neutre en une position longue pure qui peut continuer à profiter si le marché continue de tendance. Il est important de noter que ce n'est qu'une utilisation pour la straddle trading stratégie. Vous pouvez en apprendre davantage sur le commerce à cheval sur le long terme ici. En outre, les commerçants plus tolérants au risque peuvent retourner la traditionnelle longue chevauchée dans une position courte qui profitera de la déflation dans les prix des options après de grandes annonces. Vous pouvez en apprendre plus sur les chevauchées courtes ici.
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